La reprise d’une entreprise marque le début d’un projet pour l’ensemble des acteurs

Le marché de la reprise - transmission de PME fait preuve d’une capacité de résilience certaine. Directement impacté par la crise dès 2008, il affiche les premiers signes d’un retour à la croissance grâce à l’optimisme retrouvé des chefs d’entreprise, même s’il reste encore associé à une grande prudence.

La situation des intervenants du secteur s’était notablement dégradée avec la récession. Les dirigeants de PME souhaitant céder leur capital ont souvent dû annuler ou reporter leur projet en raison d’une situation financière dégradée, quand ils n’étaient pas tout simplement mobilisés par la survie de leur entreprise. De leur côté, les acquéreurs potentiels ont vu la valeur de leurs actifs, souvent placés sous forme d’actions, diminuer sensiblement et ont eu des difficultés à trouver des sources de financement complémentaires. Cette tendance s’est naturellement répercutée sur l’activité des conseils en fusion - acquisition indépendants : nombreux sont ceux qui ont ainsi vu leur chiffre d’affaires diminuer de plus de 50%.

Aujourd’hui, l’environnement semble à nouveau favorable aux projets de reprise et transmission de PME. Si les taux d’intérêt sont désormais très bas, la crise a contribué à assainir certaines pratiques (bulle LBO, effets levier trop importants,…). Les acquéreurs disposant de liquidités bénéficient ainsi de belles opportunités, les valorisations étant largement inférieures à celles d’il y a deux ans. En parallèle, les conseils en fusion - acquisition ayant surmonté la crise peuvent faire valoir leur expertise dans le montage financier, point clé de chaque opération. Et faciliter ainsi la reprise d’entreprise qui constitue souvent la première étape d’un projet sur le long terme pour les nouveaux acquéreurs, et donc d’un accompagnement sur la durée pour les conseils.

Damien Noël, Directeur Associé de la place de marché en ligne Fusacq (www.fusacq.com)